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　　截至10月29日的一周，全球玉米市場強勁上漲，美國芝加哥玉米期貨價格創下了2004年4月份以來的新高，這也使得今年以來的累計漲幅達到了68％，主要原因在于玉米出口需求強勁，而全球飼糧供應吃緊。

　　周線圖上，芝加哥期貨交易所的近期玉米合約比一周前每噸收高7.8美元，美灣玉米現貨報價收高6.3美元。歐盟玉米期貨價格收高1.5歐元。阿根廷玉米收高10美元，大連玉米期貨收高1.8美元。

　　本年度美國以及世界玉米期末庫存前景吃緊，其中美國玉米庫存用量比預計是1970年以來的次低，而世界玉米庫存用量比創下1973年以來的最低。所以明年春季美國農戶必須播種更多的玉米，而播種面積增長的關鍵就是價格需要相對大豆走強。

　　根據估算，如果明年春季美國種植戶將玉米播種面積擴大700萬英畝（將近增加9％），單產和今年一樣，用量同比提高4.2%，達到123.9億蒲式耳，那么2007/08年度美國玉米的期末庫存將會只有5.89億蒲式耳或者全年用量的4.8%。由此可見，在未來兩個年度里，玉米供需的緊張局面將會支持玉米價格高企并且不斷創出新高。

　　本周四(10.26)國際谷物理事會（IGC）在月報里也調低了全球2006/07年度玉米產量，較上月預估值調低了770萬噸，僅為6.903億噸，這主要是因為美國產量低于預期。作為對比，全球消費量預計為7.22億噸，只比上月調低了200萬噸。

　　培基金融公司的資深分析師達勒?古斯塔夫森表示，下個月美國農業部有可能繼續調低美國玉米產量。10月份美國農業部預計今年美國玉米產量為109.05億蒲式耳，低于9月份預估的111.14億蒲式耳。

　　此外，澳大利亞干旱導致小麥和大麥嚴重減產，可能需要進口飼糧。周五澳洲農業資源經濟局（ABARE）預計今年國內大麥產量只有360萬噸，比上年的987萬噸減少64％。市場認為澳大利亞需要進口飼糧，才能避免國內牲畜數量降低。這也有利于美國玉米的出口需求提高。

　　實際上，盡管目前美國玉米價格大幅上漲，但是進口國仍然在加大采購步伐。9月1日到10月19日，美國玉米累計銷售量已經達到美國農業部預測目標的32.8%。過去五年均值為28.3%。中國可能限制出口玉米，也會導致全球出口供應緊張。不過最新的報道顯示，中國發改委可能要求出口商對玉米出口銷售進行登記，以便更好的監控國內庫存形勢，保證優先滿足國內日益增長的乙醇以及飼料工業的需求。

　　在歐洲，玉米價格上漲，導致進口可能有利可圖。托福國際公司表示，歐盟可能面臨玉米供應緊張，因此歐盟可能允許在沒有高額進口關稅的情況下進口玉米。

　　總體看來，盡管玉米期貨面臨回調風險，但是考慮到全球玉米產量需要大幅提高，才能滿足未來一年的預期需求增長，未來幾個月里玉米價格可能維持高位甚至進一步上漲。在明年春季播種形勢明朗之前，玉米期貨市場的大漲小回格局難以發生轉變。